REINHART, CARMEN M.
Sin importar cuán distinta pueda parecer una crisis de otra, históricamente es demostrable que cualquier debacle financiera siempre será ocasionada por la excesiva acumulación de deuda en un momento de aparente crecimiento de la actividad económica. A pesar de las experiencias vividas en todo el mundo desde la aparición de los mercados monetarios y financieros, los patrones que irremediablemente conducen a las crisis se reproducen una, otra y otra vez, bajo la creencia de que se ha aprendido de los errores del pasado, o que "esta vez es distinto" porque ahora somos más inteligentes y estamos mejor preparados. Con el fin de detectar los acontecimientos previos a una crisis, los economistas Reinhart y Rogoff exploran y analizan diversos indicadores económicos generados en 66 países repartidos en los cinco continentes durante los últimos 800 años. La lección histórica puede ser aprovechada para abandonar de una buena vez la necedad que tantos costos económicos ha traído a nuestras sociedades.
Este libro ofrece una historia cuantitativa de las crisis financieras en sus diversos aspectos. En esencia, el mensaje de los autores es simple: hemos estado en recesión económica antes y cualquier crisis en la historia del capitalismo obedece a las mismas causas y trae consigo consecuencias sociales semejantes. Según Reinhart y Rogoff, reconocer esas analogías y antecedentes constituye un paso decisivo para el perfeccionamiento del sistema financiero global, ya sea reduciendo el riesgo de crisis futuras o, también, al mejorar el tratamiento que se da a las catástrofes una vez que éstas se presentan.
"Carmen Reinhart y Kenneth Rogoff explican en su libro Esta vez es distinto que la clave para entender la recurrencia de las crisis es la incapacidad para reconocer lo precaria y volátil que es la confianza. Basta un rumor, un mal dato o un pánico repentino para prender la mecha."
El País Negocios
INDICE:
Prólogo 11
Reconocimientos 21
Preámbulo. Intuiciones preliminares sobre la fragilidad financiera y la volátil naturaleza de la confianza 23
Primera parte. Manual operativo sobre crisis financieras 29
Segunda parte. Crisis de deuda externa soberana 77
Tercera parte. La historia olvidada de la deuda interna y su impago 127
Cuarta parte. Crisis bancarias, inflación y derrumbes monetarios 165
Quinta parte. La crisis hipotecaria de alto riesgo estadunidense y la segunda Gran Contracción 223
Sexta parte. ¿Qué hemos aprendido? 297
Apéndices 315
Bibliografía 423
Índice de nombres 443
Índice analítico 449
Índice general 467
